Morpho Vaults V2 estabeleceu um novo padrão para curadoria de ativos onchain. Paralelamente, a supervisão dos depositantes também está sendo aprimorada. Juntamente com a Morpho, construímos o Guardians V2, um novo sistema que torna mais fácil para os depositantes de cofres exercerem seu poder de veto on-chain, alimentado pelo plugin LockToVote da Aragon.
Supervisão para a próxima geração de cofres
O Vaults V2 apresenta um sistema de funções mais flexível e uma arquitetura de alocador avançada, desbloqueando novas estratégias sofisticadas para curadores. Com esta flexibilidade adicional, os depositantes ganham agora uma salvaguarda mais forte: Guardians V2.
Os guardiões atuam como uma camada adicional de supervisão, permitindo que os depositantes vetem ações do curador se acreditarem que essas ações introduzem riscos indesejados. Isso garante que a comunidade do vault sempre tenha uma voz direta e onchain.
O desafio: governar com tokens ERC20 não governamentais
Vaults V2 introduziu um sistema de funções mais modular (Proprietários, Curadores, Alocadores e Sentinelas), cada um com poderes específicos. Essa separação dá aos curadores e alocadores mais flexibilidade para desenhar estratégias diferenciadas.
Mas a flexibilidade também cria riscos. Sem uma forma eficaz de participação dos depositantes, a comunidade não teria nenhuma salvaguarda caso os curadores tentassem fazer alterações com as quais os depositantes discordassem.
O obstáculo: a maioria dos tokens ERC20 não são criados para governança, e isso é intencional. Se a Morpho adicionasse lógica de votação aos próprios tokens do cofre, isso aumentaria os custos do gás em cada transação. Isso significa que os detentores de ações em cofres, tokens LP ou derivativos muitas vezes não podem participar diretamente na tomada de decisões sem tomar medidas extras. Embora o seu capital sustente o sistema, ficam sem uma forma elegante de exercer supervisão.
A abordagem existente exigia que os usuários agrupassem antecipadamente seus tokens em um contrato de token compatível com governança, evitando que pudessem ser usados em DeFi e fragmentando a base de detentores.
Para o Vaults V2, fechar essa lacuna garante que os depositantes possam participar ativamente da supervisão, complementando as proteções existentes, como separação de funções e timelocks, ao mesmo tempo que mantêm seus tokens totalmente líquidos.
A solução: bloquear para votar
Para potencializar o Guardians V2, desenvolvemos o LockToVote, um novo plugin Aragon que permite que qualquer token ERC20 seja usado na governança onchain, mesmo que não tenha sido projetado para esse propósito.
Projetar para governança onchain deve sempre incluir uma solução para votação duplaonde alguém vota, transfere tokens e vota novamente de outro endereço. A maioria dos frameworks resolve isso com snapshots (IVotes) ou a abordagem wrapper descrita acima, que adiciona sobrecarga permanente de gás ou remove a liquidez do token.
LockToVote adota uma abordagem diferente. Ele permite que os detentores bloqueiem os tokens apenas no momento da participação, mantendo-os líquidos para uso no DeFi até que uma proposta crítica exija sua participação.
Veja como funciona na prática:
- Trancar: Aprove e deposite tokens em um contrato LockManager, transformando instantaneamente esse saldo em poder de voto.
- Voto: Vote com o saldo bloqueado. Enquanto bloqueados, os tokens são intransferíveis, evitando votação dupla. O bloqueio e a votação também podem ser combinados em uma única transação.
- Adicione energia: Bloqueie mais tokens a qualquer momento para aumentar o peso do voto.
- Desbloquear: Libere tokens a qualquer momento, recuperando instantaneamente a liquidez total e zerando o poder de voto. (Os projetos também podem desativar desbloqueios antecipados, exigindo que os titulares esperem até que as propostas nas quais votaram terminem.)
Essa estrutura permite a governança sob demanda, com os tokens permanecendo líquidos até o momento exato em que são necessários. Sem requisitos de token com alto consumo de gás, sem wrappers e sem reimplantações.
O que isso desbloqueia para os depositantes
Para usuários do Morpho Vault, Guardians V2 desbloqueia um novo nível de supervisão direta e prática:
- Poder de veto onchain: Os acionistas podem desafiar ou bloquear ações do curador em tempo real, ancorando a governança do Vault no consentimento do usuário.
- Participação sem atrito: Os tokens permanecem líquidos para negociação, garantias ou estratégias de rendimento até que uma decisão de governança esteja em jogo.
- Governança preparada para o futuro: À medida que a Morpho expande o Vaults V2 para cobrir novas estratégias e estruturas de risco, a supervisão é dimensionada perfeitamente, sem a necessidade de novos padrões de token.
Além do Morpho, o design é intencionalmente extensível:
- Protocolos com ERC20s não governamentais podem adaptar o mesmo mecanismo para supervisionar os tokens existentes.
- A estrutura modular do plugin significa que as equipes podem adicionar novas lógicas de votação, limites ou controles de acesso sem reescrever os contratos principais.
Guardians V2 foi desenvolvido em conjunto com Morpho para Vaults V2, onde está disponível hoje. Embora construído para este sistema, o plugin subjacente é extensível por design. Para protocolos que enfrentam desafios semelhantes com tokens ERC20 não governamentais, nossa equipe pode adaptar a solução.
Olhando para frente
Os Vaults V2 expandem as possibilidades de curadoria de ativos on-chain. Com o Guardians V2, os depositantes ganham um sistema de supervisão igualmente poderoso: simples de usar, sem confiança por design e alinhado com o espírito de autocustódia do DeFi.
Estamos orgulhosos de ter construído esta camada de proteção para o Morpho e esperamos vê-la fortalecer o ecossistema do Vault.
Guardians V2 já está disponível no Morpho Vaults V2.
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