Deixe-me contar sobre o maior desastre financeiro que você verá em sua vida.
Pode começar já em 2023, mas com certeza veremos isso acontecer nos próximos anos.
O governo dos EUA financia-se de duas maneiras. Através da tributação e da emissão de dívida, normalmente sob a forma de títulos do tesouro e obrigações.
(Há uma terceira maneira que o governo rouba de você, o indivíduo: a inflação é cortesia do Federal Reserve – que não é nem federal nem uma reserva. É propriedade privada de seus bancos membros e não há nada que apoie sua moeda fiduciária, o dólar. “Fiat” é uma palavra latina que significa determinação pela autoridade.)
Com 23 biliões de dólares, o mercado da dívida soberana dos EUA é um dos maiores do mundo.
E é uma bomba-relógio.
Com títulos do governo, existem três riscos principais para o seu capital. Você tem o risco cambial. Existe risco de inadimplência porque o devedor pode falir. E você tem risco de mercado. Se as taxas subirem, o valor dos seus títulos cai.
Por muito tempo você não poderia errar ao manter títulos. As taxas desceram (e os preços das obrigações subiram) durante os últimos 40 anos e chegaram mesmo a território negativo.
Esta tendência claramente terminou e está indo na direção oposta. Na verdade, as taxas de juro têm subido mais rapidamente do que em qualquer momento em toda a história das taxas de juro, que se estende por milhares de anos.
Neste momento, estamos num ambiente de subida das taxas de juro. É por isso que os títulos tiveram o pior ano desde a década de 1780. E triliões de dólares em valor já evaporaram para os detentores de obrigações.
À medida que as taxas sobem, também aumentam as despesas com juros do governo sobre a sua dívida. Os EUA pagam agora quase 800 mil milhões de dólares por ano e estão a caminho de atingir 1 bilião de dólares por ano apenas em despesas com juros. Isso não inclui o reembolso de um único centavo do principal.
Vamos encarar isso. Essa dívida nunca será paga. E é por isso que é apenas uma questão de tempo até que o segundo maior risco obrigacionista entre em ação: o risco cambial.
É altamente improvável que o governo dos EUA entre em incumprimento total dos seus títulos. A única saída é uma inflação massiva.
Não admira que quase ninguém queira comprar títulos do governo dos EUA.
A liquidez é uma medida importante de quão saudável é um mercado. E o mercado obrigacionista dos EUA é um homem morto andando.
Mesmo pequenos pedidos de apenas algumas centenas de milhões de dólares precisam ser divididos em pedaços menores e executados ao longo de um dia.
O mercado de títulos é um acidente esperando para acontecer.
Como você pode ver nos dois gráficos acima, a liquidez tem diminuído para quase mínimos históricos, enquanto o tamanho do mercado disparou para novos máximos massivos.
No mercado obrigacionista do Reino Unido, muito mais pequeno (chamado gilts), já vimos uma versão mais pequena desta bomba explodir em Outubro de 2022.
Somente uma forte intervenção no mercado por parte do governo do Reino Unido impediu uma implosão completa das marrãs.
Não é uma questão de saber se isso acontecerá nos EUA, a única questão é quando.
E não esqueçamos que os EUA simplesmente confiscaram títulos do tesouro da Rússia no valor de centenas de milhares de milhões de dólares.
Assim, os governos de todo o mundo, especialmente os chineses, que detêm 909 mil milhões de dólares, e o Japão, que detém 1,078 biliões de dólares destes papéis tóxicos, estão a caminhar para a saída.
Quem neste macroambiente resta comprar? Somente os irresponsáveis, os doentes mentais e os loucos.
Outro grande comprador costumava ser o Fed. Mas com Jerome Powell no comando, a Reserva Federal tem estado numa trajetória restritiva e parou de comprar títulos do governo dos EUA.
Portanto, agora o Departamento do Tesouro dos EUA já está a falar em recomprar algumas das obrigações mais ilíquidas para evitar um colapso do mercado.
Um choque no mercado obrigacionista dos EUA é apenas uma questão de tempo.
Um colapso das obrigações dos EUA teria consequências globais, destruindo acções, obrigações empresariais e moedas.
E quando acontece, a Fed tem de intervir. Tal como no Reino Unido, onde o Banco de Inglaterra interrompeu o seu programa de aperto quantitativo para apoiar o mercado.
O Fed carregará o canhão fiduciário de confetes e lançará dólares no mercado através da compra de títulos do governo dos EUA.
Isto reiniciará o ciclo inflacionário e garantirá a morte final do dólar.
Por outro lado, temos criptomoedas que oferecem um fornecimento máximo garantido que não pode ser manipulado por capricho. Além disso, as criptomoedas oferecem verdadeira soberania financeira sem intermediários corruptos.
Então, quando a bomba de títulos explodir, as criptomoedas irão disparar para a lua.
Este vídeo vai te mostrar como você pode posicione-se da maneira certa e multiplique seu patrimônio líquido nos próximos anos.
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