Especialista jurídico Bill Morgan rejeitou as alegações de que o XRP está se aproximando de um choque de oferta, citando o saldo cambial e dados de ETF mostrando que um grande volume de tokens permanece disponível para negociação. Os comentários de Morgan vieram em resposta aos argumentos de que o declínio dos saldos de XRP nas bolsas centralizadas poderia desencadear escassez e elevar os preços. Ele disse que os números não apoiam essa conclusão.
Saldos cambiais mostram 15% da oferta total na plataforma
De acordo com os dados de saldo de exchanges mencionados na discussão, 15,4 bilhões de XRP são atualmente mantidos em 26 exchanges centralizadas. Morgan observou que isso representa 15% da oferta fixa total de 100 bilhões de tokens e cerca de 25% da oferta circulante, que está perto de 60,67 bilhões.
Morgan disse que um choque de oferta exigiria uma escassez significativa de XRP líquido nas bolsas. Os saldos correntes, argumentou ele, permitem que compradores e vendedores realizem transações em grande escala sem enfrentar escassez.
Em resposta às alegações de que a maior parte do XRP mantido nas bolsas é ilíquido porque fica em contas de varejo, Morgan disse que este ponto não altera a análise.
Ele afirmou que já está ciente de que parte do XRP mantido em bolsa é ilíquido e enfatizou que mesmo depois de contabilizar esse fator, o token líquido restante nas bolsas permanece substancial. Morgan acrescentou que a distinção entre oferta “total” e “disponível” não apoia a tese do choque de oferta nas condições actuais.
Comentarista criptográfico Reitor Zach apontou para a queda dos saldos nas bolsas, especialmente em Binânciacomo prova de que a liquidez poderá diminuir. Morgan rejeitou essa interpretação, dizendo que a presença de mais de 15 bilhões de XRP nas bolsas contradiz as alegações de uma crise iminente de oferta.
Entre as trocas individuais, Upbit detém o maior saldo de XRP, com cerca de 6,25 bilhões de XRP espalhados por 13 carteiras. Binância segue com cerca de 2,52 bilhões de tokens em 21 carteiras, enquanto Bithumb detém cerca de 1,82 bilhão de tokens em nove carteiras. Outras bolsas detêm coletivamente vários bilhões de XRP adicionais.
Morgan disse que esses saldos indicam que a liquidez do XRP nas plataformas de negociação permanece profunda.
Participações em ETF XRP muito pequenas para restringir a oferta
Morgan também abordou as alegações de que os ETFs XRP à vista poderiam contribuir para um choque de oferta. Os ETFs detêm cerca de 679,14 milhões de XRP, equivalente a 0,67% da oferta total, com um valor patrimonial líquido combinado próximo a US$ 1,27 bilhão.
Morgan disse que a propriedade de ETFs nesse nível é insuficiente para restringir a circulação, contrastando o token com o Bitcoin, onde os ETFs absorveram uma parcela materialmente maior da oferta.
O validador XRPL dUNL Vet apoiou a visão de Morgan, observando que o XRP pode ser transferido para exchanges em segundos. Ele disse que os comerciantes podem mover rapidamente tokens para plataformas de negociação durante períodos de volatilidade, reabastecendo a liquidez cambial quando os preços mudam.
Esta velocidade de transferência enfraquece ainda mais os argumentos de que a diminuição dos saldos, por si só, pode criar escassez sustentada.
Morgan resumiu sua posição afirmando que o problema com o XRP não são os saldos cambiais, mas a falta de uma base racional para prever um aumento de preços causado por um choque de oferta.
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